Tipos de interés negativos

Tipos de interés negativos

El pasado martes el Estado español consiguió colocar algo más de 5.200 millones de euros de deuda pública a corto plazo (Letras del Tesoro) a tipos de interés negativos. La rentabilidad media a la que se vendieron las Letras a 6 meses fue del -0,33% y la de las Letras a 12 meses tuvo un tipo de interés medio del -0,24%. En el mercado interbancario, también se observan rentabilidades negativas para la financiación a corto plazo. Sigue leyendo

¿Alemania y España convergen? (II): Política Monetaria

¿Alemania y España convergen? (II): Política Monetaria

Los bancos centrales modernos diseñan sus políticas monetarias con el objetivo de controlar la inflación a través de la estabilización macroeconómica a corto plazo (ver Bank of England, European Central Bank, y Federal Reserve Bank). Existe un consenso generalizado entre los economistas de los bancos centrales y de la academia en la idea de que, en el largo plazo, la creación monetaria y la política monetaria determinan la inflación de precios, mientras que tienen una influencia muy limitada sobre el crecimiento económico. Sigue leyendo

Luces y sombras del QE europeo

Luces y sombras del QE europeo

El pasado 9 de marzo, el Banco Central Europeo (BCE) comenzó su programa de compras de activos, conocido como QE por sus siglas en inglés Quantitative Easing. En los primeros 3 días, la autoridad monetaria europea adquirió bonos soberanos en el mercado secundario por valor de 9.800 millones de euros. Se estima que el BCE inyectará unos 60.000 millones de euros anuales en el próximo año y medio, aproximadamente un 75% a través de compra de bonos públicos de países de la Eurozona y el resto serán activos privados.

El anuncio oficial del programa de compras se produjo a finales de enero, aunque ya Sigue leyendo

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