¿Por qué se suicidan las naciones? (algunas)

¿Por qué se suicidan las naciones? (algunas)

Este interrogante es mucho menos amable del clásico de “por qué unas naciones son ricas y otras pobres”, en la senda de Adam Smith, o del exitoso “por qué fracasan los países” de Daron Acemoglu y James A. Robinson, o del “por qué el auge desemboca en el declive de las grandes potencias”, que lanzó hace ya tres décadas Paul Kennedy. No lo oculto. Su rotundidad remite al vértigo de lo que está pasando ahora mismo aquí cerca, como si la historia de repente se hubiese acelerado y perdido el autocontrol. Sigue leyendo

Es la mano invisible no el brazo incorrupto, estúpido

Es la mano invisible no el brazo incorrupto, estúpido

No existe en el Pensamiento Económico una intuición que haya causado tanto impacto como la que está contenida en las tres o cuatro líneas que Adam Smith dedicó en la Riqueza de las Naciones a la relación entre el interés individual y el bienestar social.

La mano invisible ha vuelto a escena como consecuencia de la crisis que estalló en los mercados financieros en 2008 y que se extendió, incendiaria, en una gran recesión global. Sigue leyendo

El dilema del BCE

El dilema del BCE

En su primera reunión ordinaria de 2017, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió no retocar los tipos de interés de referencia para los países pertenecientes a la zona del Euro. La tasa de descuento para la financiación a los bancos se queda en un raquítico 0,25% y las reservas de bancarias que se depositen en el BCE tendrán que seguir aceptando una rentabilidad negativa del -0,40%. Sigue leyendo

Otra vuelta de tuerca

Otra vuelta de tuerca

En dos entradas anteriores (aquí y aquí) expuse mi creencia de que la Economía tal y como se enseña en casi todas las escuelas del mundo, adolece de un grave defecto de base en la construcción teórica de la demanda. Y que ese defecto del modelo básico de mercado no ha sido reconocido suficientemente por la investigación. Existen muy importantes excepciones como G. Akerloff y B. Shiller que ponen de manifiesto la insuficiencia de la teoría de la elección basada en las preferencias individuales; Sigue leyendo

‘Trumposo’

‘Trumposo’

Donald Trump será el nuevo presidente de EEUU. Derrotó con una notable ventaja de voto electoral a Hillary Clinton, aunque en voto popular ambos obtuvieron un número de votos parecido, como reflejo de la división de la sociedad americana.

Los mercados no han reaccionado con la virulencia que se había anunciado en caso de que Trump ganara. Sigue leyendo

Helicóptero monetario

Helicóptero monetario

(Publicado hoy en Expansión)

¿Qué le parecería que el Banco Central Europeo le regale una cantidad de dinero (por ejemplo, 500 euros), sin ningún tipo de contraprestación, y con la única condición de gastarlo antes de una fecha límite?

La idea ni es mía, ni es nueva. Fue Milton Friedman en su famoso artículo sobre la cantidad óptima de dinero quien en 1969 utilizó la metáfora del helicóptero lanzando billetes para comentar los efectos de una expansión monetaria. Sigue leyendo

¿La economía española está estancada?

¿La economía española está estancada?

 

En 2015 la economía española mantuvo la fase de recuperación iniciada hace dos años. El PIB creció por encima del 3%. Pero después de la Gran Recesión, las pérdidas de producción agregada, el elevado desempleo y los altos niveles de endeudamiento público y privado, representan un legado difícil. Los analistas ofrecen información sobre la coyuntura económica y son optimistas con las perspectivas que se anticipan; la última referencia del empleo, Sigue leyendo

¿Alemania y España convergen? (II): Política Monetaria

¿Alemania y España convergen? (II): Política Monetaria

Los bancos centrales modernos diseñan sus políticas monetarias con el objetivo de controlar la inflación a través de la estabilización macroeconómica a corto plazo (ver Bank of England, European Central Bank, y Federal Reserve Bank). Existe un consenso generalizado entre los economistas de los bancos centrales y de la academia en la idea de que, en el largo plazo, la creación monetaria y la política monetaria determinan la inflación de precios, mientras que tienen una influencia muy limitada sobre el crecimiento económico. Sigue leyendo

Desesperando a los mercados

Desesperando a los mercados

Con aplomo nuestro primer interlocutor sostiene que “no nos avergüenza decir que apoyamos, como el resto de las patronales, a aquellos partidos que no incluyen en sus programas unas deformaciones en la economía que son perjudiciales para España”, porque “la práctica de todos los socialismos del mundo” es “sustraer a las fuerzas del mercado y a la iniciativa privada las decisiones”. Vaya prosopopeya. Sigue leyendo

¿Alemania y España convergen? (I)

¿Alemania y España convergen? (I)

En los poco más de 15 años desde la irrupción del Euro como moneda única europea hemos atravesado años de relativa estabilidad (1999-2003), una burbuja inmobiliaria (2004-2007) y una crisis financiera que ha desembocado en una gran recesión (2008-2015) y que amenaza con instaurarse de manera crónica entre nosotros. Uno de los argumentos que se utilizaban para la creación de la Unión Monetaria Europea era el de que favorecería la convergencia entre los países, Sigue leyendo

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