Archivo de la etiqueta: Banco Central Europeo

¿Cómo financiar la respuesta al COVID-19?

16/04/2020 De en Economía Monetaria, Macroeconomía, Política Monetaria Etiquetas: , , 4 comentarios
¿Cómo financiar la respuesta al COVID-19?

La hibernación de la actividad económica provocada por la pandemia del COVID-19 ha obligado a aprobar con urgencia ingentes planes de gasto con los que desde el sector público se pueda cubrir la falta de ingreso de muchas personas, autónomos y empresas. La búsqueda de fuentes de financiación de estos programas de gasto público para España e Italia no está resultando sencilla porque, además de ser los países que más están sufriendo la crisis sanitaria, presentan malos indicadores tanto de déficit público corriente como de deuda pública acumulada. Sigue leyendo →

Crecimiento sí, pero…

20/06/2017 De en Macroeconomía, Política Fiscal, Política Monetaria Etiquetas: , , , , 2 comentarios
Crecimiento sí, pero…

La recuperación económica en España se consolida tras conocerse los últimos datos macroeconómicos sobre los indicadores de actividad. Así, el Producto Interior Bruto (PIB) creció un 3,2% en 2016 y el Banco de España recientemente ha revisado al alza su previsión para 2017 hasta situar el ritmo de crecimiento esperado para este año en el 3,1%. Son tasas de crecimiento notablemente por encima de las observadas en los países de nuestro entorno (el dato previsto para la media de los países de la Eurozona es una tasa del 1,7%). El crecimiento económico Sigue leyendo →

Los dineros del Banco Central Europeo

25/04/2017 De en Economía Monetaria, Macroeconomía, Política Monetaria Etiquetas: , , Deja un comentario
Los dineros del Banco Central Europeo

La reciente crisis económica (conocida en el ámbito académico como la “Gran Recesión”) ha generado una expansión monetaria sin precedentes. Los bancos centrales de Europa y EE.UU. respondieron a la tormenta financiera de 2007-08 con fuertes inyecciones de liquidez, creando nuevo dinero para dar financiación primero a los bancos y luego a los gobiernos.

Para el caso de la zona euro, el valor del balance del Banco Central Europeo (BCE) se ha más que triplicado, pasando de 1,15 billones de euros a finales de 2006 (50% del PIB de la zona euro) a los 3,66 billones Sigue leyendo →

El dilema del BCE

31/01/2017 De en Economía Monetaria, Macroeconomía, Política Monetaria Etiquetas: , , 2 comentarios
El dilema del BCE

En su primera reunión ordinaria de 2017, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió no retocar los tipos de interés de referencia para los países pertenecientes a la zona del Euro. La tasa de descuento para la financiación a los bancos se queda en un raquítico 0,25% y las reservas de bancarias que se depositen en el BCE tendrán que seguir aceptando una rentabilidad negativa del -0,40%. Sigue leyendo →

Helicóptero monetario

12/05/2016 De en Economía Monetaria, Macroeconomía, Política Monetaria Etiquetas: , , , 8 comentarios
Helicóptero monetario

(Publicado hoy en Expansión)

¿Qué le parecería que el Banco Central Europeo le regale una cantidad de dinero (por ejemplo, 500 euros), sin ningún tipo de contraprestación, y con la única condición de gastarlo antes de una fecha límite?

La idea ni es mía, ni es nueva. Fue Milton Friedman en su famoso artículo sobre la cantidad óptima de dinero quien en 1969 utilizó la metáfora del helicóptero lanzando billetes para comentar los efectos de una expansión monetaria. Sigue leyendo →

¿Alemania y España convergen? (II): Política Monetaria

01/03/2016 De en Economía Monetaria, Macroeconomía Etiquetas: , , 2 comentarios
¿Alemania y España convergen? (II): Política Monetaria

Los bancos centrales modernos diseñan sus políticas monetarias con el objetivo de controlar la inflación a través de la estabilización macroeconómica a corto plazo (ver Bank of England, European Central Bank, y Federal Reserve Bank). Existe un consenso generalizado entre los economistas de los bancos centrales y de la academia en la idea de que, en el largo plazo, la creación monetaria y la política monetaria determinan la inflación de precios, mientras que tienen una influencia muy limitada sobre el crecimiento económico. Sigue leyendo →

Luces y sombras del QE europeo

16/04/2015 De en Economía Monetaria, Macroeconomía, Política Fiscal, Política Monetaria, Uncategorized Etiquetas: , , 4 comentarios
Luces y sombras del QE europeo

El pasado 9 de marzo, el Banco Central Europeo (BCE) comenzó su programa de compras de activos, conocido como QE por sus siglas en inglés Quantitative Easing. En los primeros 3 días, la autoridad monetaria europea adquirió bonos soberanos en el mercado secundario por valor de 9.800 millones de euros. Se estima que el BCE inyectará unos 60.000 millones de euros anuales en el próximo año y medio, aproximadamente un 75% a través de compra de bonos públicos de países de la Eurozona y el resto serán activos privados.

El anuncio oficial del programa de compras se produjo a finales de enero, aunque ya Sigue leyendo →

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